相對var值等于什么？VaR為Valueatrisk的簡寫，中文意為風(fēng)險價值方法，指未來肯定會時間內(nèi)，在計算變量的條件下，任何一種金融工具和品種的市場價格的潛在目標大損失。用數(shù)學(xué)公式可可以表示VaR為

相對var值等于什么？

VaR為Valueatrisk的簡寫，中文意為風(fēng)險價值方法，指未來肯定會時間內(nèi)，在計算變量的條件下，任何一種金融工具和品種的市場價格的潛在目標大損失。用數(shù)學(xué)公式可可以表示VaR為Prob(?PgtVaR)1-c。其中?P為該金融資產(chǎn)在持續(xù)期內(nèi)的損失，VaR為震驚地水平c下進入風(fēng)險中的價值。常見，某金融資產(chǎn)的價值也可以它表示為P P0(1R)。其中P0為資產(chǎn)配對組合的精靈召喚價值，R是所屬期內(nèi)的投資收益率，設(shè)R的期望回報和波動性四個為μ和σ．要是在某一置信水平c下，金融資產(chǎn)的最底價值為P*P0(1R)，則依據(jù)VAR值定義，相對于證券組合價值只希望回報的VAR可以表示為VaRE(P)-P*-P0(R*-μ)若不以金融資產(chǎn)價值的均值為基準，可以定義絕對VaRP0-P*-P0(R*-μ)。

var是方差還是期望？

VAR是意思是概率分布中的方差。概率論中方差用處心胸氣量隨機變量和其數(shù)學(xué)期望（即均值）之間的遠離目標程度，在金融風(fēng)險管理中，VaR方法(ValuetoRisk，西安北方光電有限公司VaR），一般稱風(fēng)險價值模型，也稱受險價值方法、在險價值方法。其含義指：在市場正常了波動下，某一金融資產(chǎn)或證券配對組合的大的可能損失。無比準確的是指，在當然概率水平（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合價值在未來某種特定時期內(nèi)的大肯定損失。

var分析是什么意思？

var分析法又被稱做風(fēng)險價值模型，也稱受險價值方法、在險價值方法，常用于金融機構(gòu)的風(fēng)險管理，于1993年做出。

悠久的傳統(tǒng)的ALM(Asset-Liability Management,資產(chǎn)負債管理)過于依賴報表分析，缺乏時效性；借用方差及β系數(shù)來衡量風(fēng)險太過于抽象概念，不比較直觀，而且反映的僅僅市場（或資產(chǎn)）的波動幅度；而CAPM（資本資產(chǎn)定價模型）又沒能揉入金融衍生品種。

在上述現(xiàn)代的幾種方法都沒能清楚定義和心胸氣量金融風(fēng)險時，G30集團在研究衍生出品種的基礎(chǔ)上，于1993年發(fā)表了題為《衍生產(chǎn)品的實踐和規(guī)則》的報告，給出了度量市場風(fēng)險的VaR(ValuearriveRisk：風(fēng)險價值)方法已下一界目前金融界準確測量市場風(fēng)險的通吃方法。

風(fēng)險敞口和風(fēng)險度量的不同？

一、概念

1.敞口

（1）正所謂敞口，象指風(fēng)險敞口。風(fēng)險敞口英文為riskexposure，指未加保護的風(fēng)險。目的是降低和壓制風(fēng)險，債權(quán)人或銀行會根據(jù)不同情況措施通過風(fēng)險抵銷，這被稱“沖銷”風(fēng)險。沖銷后仍從未抵減的風(fēng)險，即暴露在風(fēng)險中，則稱做“風(fēng)險敞口”或“風(fēng)險不會暴露”。廣義而言，敞口是風(fēng)險被人發(fā)現(xiàn)，即銀行所600400紅豆股份的門類豐富風(fēng)險性資產(chǎn)余額。

（2）“敞口”在金融領(lǐng)域的意思

“敞口”是指在金融活動中存在地金融風(fēng)險的部位這些受金融風(fēng)險影響的程度?！俺凇笔墙鹑陲L(fēng)險中的一個重要概念，可是與金融風(fēng)險并不等同。“敞口”大的金融資產(chǎn)，風(fēng)險未必比較高。

有所謂外匯風(fēng)險敞口頭寸就是，銀行每天晚上參與的外匯交易,貸款和存款必然差額,就叫風(fēng)險頭寸。

國際市場上,實行的是浮動匯率制，即外匯牌價在每分每秒的變化著，而實行的是要比的且固定匯率制，因為如果不是每天存貸款未知差額的話，若是國際市場上匯率的波動了，這樣的風(fēng)險智能由銀行個人承擔(dān)部分了。所以才銀行每天都要接受#34扎差#34，盡量減少外匯風(fēng)險敞口頭寸”。

2.敞口額度

正所謂“敞口額度”，通俗的講，那是“風(fēng)險敞口”的金額

從銀行授信角度來看，“敞口額度”是企業(yè)換算可用于申請支付的信貸資金額度。銀行賬面貸款或匯票額度不等于“敞口額度”與保證金額度之和。企業(yè)的綜合授信敞口＝綜合考授信總額減去一應(yīng)用于風(fēng)險“沖銷”的保證金后的余額。

.例如：銀行給了你70萬元授信，你辦了那筆保證金為30%，票面金額為100萬元的銀行承兌匯票，那你你就用掉了這70萬元的銀行敞口，這70萬元的授信也就就是敞口授信。一般來說，銀行信貸額度等于或大于敞口額度，其差額依保證金比例大小而定。

3風(fēng)險敞口

風(fēng)險敞口是指因債務(wù)人的違約行為所倒致的可能會無法承受風(fēng)險的信貸業(yè)務(wù)余額?？蛻麸L(fēng)險權(quán)重好象是由外部評級機構(gòu)依據(jù)客戶的資料信息細加評定的,兩類0%、10%、20%、50%、100%和150%六級。

“風(fēng)險敞口”一詞可用在很多場合。例如你的收入是日元，但你有一筆美元的借款要還，是沒有做任何對沖的交易(.例如遠期外匯買賣或外匯調(diào)期等)，的確，你但有了一個日元對美元的匯率風(fēng)險敞口；或者你買了一個公司的債券，因此公司債有信用風(fēng)險，但你也沒做任何對沖的交易(比如信用調(diào)期等)，無疑，你因此有一個信用風(fēng)險敞口；再如，你買了一個固定利率的債券，而且就沒做對沖交易(.例如利率調(diào)期)，你要承擔(dān)責(zé)任利率風(fēng)險，可以算，你所以有一個利率風(fēng)險敞口等等。

在標準法下，信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)信用風(fēng)險敞口(EAD)×客戶風(fēng)險權(quán)重。

二、風(fēng)險敞口的度量

1.使用回歸分析來出具評估報告風(fēng)險敞口

回歸法是在分析什么風(fēng)險和防御體系套期保值方案時眾多最流行一種工具。它可以不分析檢驗未經(jīng)核準套期保值的企業(yè)現(xiàn)金流量歷史數(shù)據(jù)與風(fēng)險要素之間的關(guān)系。具體來說，是依據(jù)什么企業(yè)的歷史收益或現(xiàn)金流量與風(fēng)險要素之間的圖形題重臨來估記要素p系數(shù)。在回歸模型中要素盧系數(shù)是曲線的斜率。

2.據(jù)模擬法度量風(fēng)險敞口

模擬真實法是一種具有前瞻性的風(fēng)險評估方法。輪回法運用的是歷史數(shù)據(jù)，是一種事后檢驗的評估方法。對于當今轉(zhuǎn)變發(fā)展起來也很迅速地的產(chǎn)業(yè)來說，設(shè)計模擬法無疑勝于回歸法。

參照情景設(shè)想來實現(xiàn)方法模擬法。運用模擬法，管理者是需要在相同要素實現(xiàn)方法的基礎(chǔ)上預(yù)估收益或現(xiàn)金流量。的或匯率風(fēng)險，管理者是需要應(yīng)明確只能證明在不同匯率下的各種情景。每一個情景計劃下還得估計也在有所不同假設(shè)條件下的利潤或現(xiàn)金流量的發(fā)生額，這些假設(shè)條件以外匯率變動情況以外，還和該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求情況、競爭對手情況和其他供應(yīng)者對匯率變動的反應(yīng)。

3.波動率——風(fēng)險敞口的度量指標

公司管理者總期望用一個數(shù)字來可以概括風(fēng)險敞口。鑒于此，標準差經(jīng)常會被用處概括和分析多個要素β系數(shù)兩種的風(fēng)險影響。

由要素風(fēng)險而有一種的現(xiàn)金流量或價值的波動率(即標準差)應(yīng)該是上列公式計算結(jié)果的平方根。

4.在險價值——風(fēng)險敞口的度量指標

可能當今最為很流行風(fēng)險敞口度量葉白在險價值(valueatrisk，VAR)了，它是指正常嗎市場條件和變量的震驚地水平下，金融參與者在給定的時間區(qū)間內(nèi)可能會突然發(fā)生的大期望損失。的或，某項投資的頭寸在下一年中有不達到1%的時間，其大的投資損失將提升到1億美元，因此一些管理者是會以為下一年的在險價值為1億美元。

在險價值的決定因素是時間區(qū)間包括投資者主觀認識認定的算正常市場條件的標準。時間區(qū)間相同在險價值將有所不同。投資頭寸在下一年的在險價值是1億美元，如果把考慮到的時間區(qū)間時間縮短，比如說一個月，這樣的話下一個月的在險價值將肯定大于0下一年的在險價值。同理可知，如果不是估計市場非正常了的不理想和目標情況又出現(xiàn)概率不最多5%，那你總結(jié)者作出的在險價值評估將高于順利的話市場非正常情況直接出現(xiàn)概率不超過l%的分析者所做出了決定的評估。

三、匯率風(fēng)險敞口管理評析

銀行的外匯業(yè)務(wù)與其他金融交易一樣的，財富與風(fēng)險是并存的。而的原因外匯市場的瞬間萬變，以至于銀行匯率風(fēng)險與其他風(fēng)險而言而特有線條清晰。隨著匯率波動幅度慢慢地不斷擴大，我國商業(yè)銀行遭遇的匯率風(fēng)險程度是也是非常大的，這給商業(yè)銀行的經(jīng)營機制和風(fēng)險管理帶來了新挑戰(zhàn)。

（一）商業(yè)銀行匯率風(fēng)險敞口的概念

簡單應(yīng)該是知道一點的是資產(chǎn)和負債匯率敏感性的概念。風(fēng)險的出現(xiàn)來于不確定性，匯率耐受能力資產(chǎn)（負債）那是遇到匯率的變動會使其到期后價值出現(xiàn)不確定性的資產(chǎn)（負債）。由于到期時間價值的不判斷，因而會出現(xiàn)抵稅或減值的風(fēng)險即匯率風(fēng)險。

匯率耐受性資產(chǎn)和負債所產(chǎn)生的增值或減值可能會無法撇銷。就是為了降低和操縱風(fēng)險，銀行也會人即地去安排這種抵銷，這被稱“沖銷”風(fēng)險。沖銷后仍從未抵減的匯率耐受性資產(chǎn)或負債，即被人發(fā)現(xiàn)在匯率風(fēng)險中，則被稱“匯率風(fēng)險敞口”或“匯率風(fēng)險暴露”。

依據(jù)什么匯率更敏感資產(chǎn)和負債持有目的的不同，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險敞口像是分為交易賬戶的匯率風(fēng)險敞口和銀行賬戶的匯率風(fēng)險敞口。

（二）銀行整體匯率風(fēng)險敞口的計算

商業(yè)銀行的交易賬戶，即因交易目的而2.15億股的以外幣計價標準、結(jié)算的金融工具的（）市值，會不斷對要注意外幣匯率的波動而變動。銀行交易賬戶匯率風(fēng)險敞口主要注意指銀行在自營平臺外匯買賣業(yè)務(wù)中的敞口頭寸，可以用外匯交易資料記錄表的方法接受分析。

外匯交易記錄表就其本身來說，只是交易的記錄，但它是分析銀行匯率風(fēng)險敞口的靈活工具。使用外匯交易記錄表及不斷地通過市值重估，就能及時講銀行承擔(dān)責(zé)任的匯率風(fēng)險，以便于采取措施使之控制和以免。

1、單貨幣的風(fēng)險敞口

銀行單個貨幣的凈敞口頭寸包括a.經(jīng)濟責(zé)任指標之和：

凈外匯掉期頭寸：即以某幣種賣價的所有資產(chǎn)項目減所有負債項目，包括其中應(yīng)收利息。

凈遠期頭寸：即以遠期外匯交易項下所有應(yīng)收款項減所有避開款，1個步兵旅未記入外匯掉期頭寸中的外匯期貨及外匯掉期的本金。

當然具體的要求繼續(xù)履行及很可能是不可撤銷的做擔(dān)保（及的的金融工具）。未再一次發(fā)生但已幾乎比較保值了的凈預(yù)期收入/費用。通過相同國家特定的會計做法，意思是外幣計價損益的其他科目。所有外匯期權(quán)賬戶的外國貨幣凈額。

2、外幣配對組合的風(fēng)險敞口

《巴塞爾協(xié)議》明文規(guī)定，銀行有兩種測算外幣資產(chǎn)組合頭寸的方法可以你選：鐵架法和內(nèi)部模型法。因此內(nèi)部模型法特有復(fù)雜，且唯有符合嚴格一點條件的銀行才可按結(jié)構(gòu)，在此僅對四孔法接受說明：

參照臨時用法，每種貨幣和黃金凈頭寸的名義金額（或凈現(xiàn)值）以遠期外匯匯率折算成報告貨幣后，按下列方法加總即我得到外幣兩種的凈敞口頭寸：

（1）凈空頭寸之和或凈多頭寸之和，取較高者。

（2）黃金的凈頭寸（空頭力量寸或空頭寸），無論是符號異號。

（三）銀行匯率風(fēng)險敞口的管理措施

銀行是對交易賬戶匯率風(fēng)險和是一個整體資產(chǎn)負債匯率風(fēng)險常規(guī)差別的管理措施。

1、交易賬戶匯率風(fēng)險管理措施——限額管理

銀行交易賬戶的頭寸是為贏利性的目的而所屬的，即拒絕所屬風(fēng)險敞口，但替控制風(fēng)險像是采取什么措施限額管理。對匯率風(fēng)險敞口的限額管理也稱作內(nèi)部敞口額度管理，即對每類交易員或每類業(yè)務(wù)設(shè)定好300499高瀾股份匯率風(fēng)險敞口的更高額度，并接受監(jiān)測管理。

在外匯買賣交易中，每個銀行對限額管理的政策和制定的限額大小是不一樣的。首先，額度的大小取決于你該銀行對外匯業(yè)務(wù)的奮發(fā)向前程度，是我希望在外匯市場中表現(xiàn)出為市場領(lǐng)導(dǎo)者、市場亢奮者，還是就像參與者，甚至于市場不參與者。由于在市場中扮演的角色不同，必然會會造成額度不同。如果你是，額度取決于極高領(lǐng)導(dǎo)層對外匯業(yè)務(wù)收益的期望值，在內(nèi)對匯率風(fēng)險的容忍程度，正常情況，風(fēng)險越大收益越高。再次，取決于交易頭寸的靈活程度和交易貨幣的種類，如果不是不允許交易員的交易頭寸有較大靈活自如度，并且交易貨幣的種類較容易，則額度要制定出得較小。當然，銀行如果不是在外匯交易方面進取之心性較強，則內(nèi)部金額會增大，則相反則內(nèi)部金額較小。

2、整體匯率風(fēng)險的管理措施——資本要求

依據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的精神，銀行的資本應(yīng)滿足的條件遍布門類豐富風(fēng)險的要求，也就是眾所周知的8%資本充足率要求。而，銀行應(yīng)絕對的保證按匯率風(fēng)險敞口的8%分配相當?shù)馁Y本以覆蓋匯率風(fēng)險。

不斷匯率改革的不斷地深入，國內(nèi)商業(yè)銀行所面臨的匯率風(fēng)險有不斷減小的趨勢，因而外匯匯率風(fēng)險敞口的計算和管理應(yīng)過多加上的重視。