封閉式基金的折價(jià)是什么意思？融資基金：由于在交易所上市，受供求關(guān)系影響，封閉式基金的交易價(jià)格(市價(jià))不一定等于其單位凈值，而是由市場(chǎng)買賣力量的平衡決定的。當(dāng)封閉式基金的市場(chǎng)價(jià)格高于其單位凈值時(shí)，稱為溢

封閉式基金的折價(jià)是什么意思？

融資基金：由于在交易所上市，受供求關(guān)系影響，封閉式基金的交易價(jià)格(市價(jià))不一定等于其單位凈值，而是由市場(chǎng)買賣力量的平衡決定的。當(dāng)封閉式基金的市場(chǎng)價(jià)格高于其單位凈值時(shí)，稱為溢價(jià)；相反，當(dāng)封閉式基金的市場(chǎng)價(jià)格低于其單位凈值時(shí)，則稱為折價(jià)。

折價(jià)率是封閉式基金特有的指標(biāo)。當(dāng)折扣發(fā)生時(shí)，折扣率出現(xiàn)。這是因?yàn)榛鸬慕灰變r(jià)格是在單位凈值的基礎(chǔ)上進(jìn)行折現(xiàn)的，折價(jià)率是在行情軟件中顯示的。折扣率越高，折扣程度越高。

當(dāng)封閉式基金轉(zhuǎn)換為開放式基金時(shí)，封閉式基金的折價(jià)就成為投資者關(guān)注的對(duì)象。當(dāng)基金封閉或封閉式基金到期時(shí)，基金的折價(jià)消失，價(jià)格由單位凈值標(biāo)示，投資者可以賺取兩者之間的差價(jià)。

封閉式基金為什么會(huì)存在折價(jià)現(xiàn)象？

先說(shuō)什么是封閉式基金。

由于封閉期的基金在封閉期內(nèi)不能贖回，為滿足投資者的流動(dòng)性需求，基金資產(chǎn)通過(guò)上市方式在證券交易所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和交易，份額不變。

所以對(duì)于封閉式基金來(lái)說(shuō)，不僅有基金凈值，還有交易所價(jià)格。基金凈值是基金持有的上市公司資產(chǎn)的資產(chǎn)凈值，是基金的真實(shí)資產(chǎn)價(jià)值。場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格是該基金份額在場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)讓時(shí)所有人的出價(jià)，通常受交易者情緒的影響。由于流動(dòng)性的原因，場(chǎng)內(nèi)交易的價(jià)格一般低于基金凈值(折價(jià))。

補(bǔ)充：

如果你在市場(chǎng)上買了封閉型的基，持有到封閉期結(jié)束，可以按照資產(chǎn)凈值贖回。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，一個(gè)封面的凈值是1元，2年就到期了?，F(xiàn)在兌換價(jià)格是0.8元。你買了隔壁老王在外地看了一篇自媒體文章后匆忙拋出的那份，一直持有到到期。假設(shè)2年后基金凈值還是1元，可以按照1元凈值贖回。雖然基金凈值沒有增加，但是你還是有25%的收益，相當(dāng)于年化收益12%左右。

封閉式基金有三條腿：折價(jià)率降低，凈值增加，大比例分紅。本想寫的詳細(xì)一點(diǎn)，突然靈機(jī)一動(dòng)，找到了一篇10年前寫的文字。照原樣貼。

這篇文章寫于2008年10月11日，想想都佩服自己。當(dāng)時(shí)是百年一遇的金融危機(jī)的高峰日，我還能靜下心來(lái)寫。當(dāng)時(shí)大部分封基的年化折價(jià)率都在10%左右。那時(shí)候我經(jīng)常對(duì)朋友說(shuō)“如果3年后還是2000點(diǎn)，可以獲得10%的年收益”。事實(shí)上，第二年股市達(dá)到了3500點(diǎn)。這些基數(shù)大部分都翻倍了。然而，文章寫完一個(gè)月后，大盤從2000點(diǎn)跌到了1600點(diǎn)(跌幅20%)。在最黑暗的時(shí)刻，很難相信黎明還會(huì)到來(lái)。

我估計(jì)很多人會(huì)問這個(gè)基金會(huì)有沒有投資機(jī)會(huì)，簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)我的看法。你需要判斷幾個(gè)問題：

你認(rèn)為現(xiàn)在股市估值處于什么階段？2年后大概率會(huì)是多少？(假設(shè)市場(chǎng)年化收益為X%)

你覺得這個(gè)基金的基金經(jīng)理相對(duì)于大盤能給你超額收益嗎？(假設(shè)超額收益年化Y%)

你需要多少折扣率補(bǔ)償？(假設(shè)年化貼現(xiàn)率為Z%，今天為4.6%)

你得到的是：

(1 X%) * (1 Y%) * (1 Z%) - 1

x和Y決定了基金資產(chǎn)本身的價(jià)值是否具有吸引力，Z給你一個(gè)保護(hù)墊和安全邊際。